Les chiffres d’inflation zone euro et France publiés ce jour s’emballent. La BCE doit agir sur le fond et coordonner sa communication.

Ses atermoiements contrastent très nettement avec l’action résolue, ferme, calme et parfaitement communiquée, de la Fed, dont la doctrine est si simple :

• Pendant le Covid : « le risque de ne pas en faire assez est supérieur au risque d’en faire trop. »

• Dans le contexte actuel, machine arrière : « les économies en ont eu assez, à présent il faut faire baisser l’inflation coûte que coûte, quitte à créer une récession. »

On pourrait interpréter ainsi ces différences de comportements des institutions –qui sont peut-être, quelque part, le reflet des sentiments des peuples dont elles assurent la gestion de la politique monétaire : la BCE a peur et hésite, la Fed a la main ferme et n’a pas peur de l’avenir.

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