Les baisses de taux de la BCE ne sont pas justifiées
Il n’y a pas de justification économique sérieuse aux deux baisses de taux de la BCE des 6 juin et 12 septembre 2024. La vraie raison, tout le monde la connaît : suppléer à une politique budgétaire totalement défaillante une politique monétaire qui résoudrait tout. C’est un exercice périlleux, sans garantie de résultat, aux effets indésirables gênants, et qui entame les marges de manœuvre futures.
Consommations gargantuesques d’électricité et d’eau pour créer des systèmes d’IA « pas au niveau d’un élève de maternelle », manque de clarté des modèles économiques et pillage industriel des données… trois articles consacrés à l’IA récemment publiés dans Le Monde (15/06/24), Les Echos (24/06/24) et le WSJ (01/07/24) remettent les pendules à l’heure.
Mise à jour de la note LM Invest France de septembre 2023.
Baisser les taux de 25bp, une faute que la BCE s’apprête à commettre
Sous prétexte que le niveau observé d’inflation baisserait, la BCE s’apprête à baisser de 25bp ses taux directeurs. C’est un faute grave et incompréhensible, pour au moins trois raisons. Au-delà de l’analyse de ce mouvement, il faut vraiment sortir de l’illusion que la politique monétaire peut tout… et traiter le vrai sujet, celui des politiques budgétaires.
Pourquoi la Fed n’a AUCUNE raison de vite baisser ses taux – La hausse des taux directeurs, facteur d’accélération de l’économie
En 15 ans, depuis la crise financière de 2008, les théories du taux sans risque, de l’optimisation du portefeuille, du taux d’intérêt positif ou encore de la courbe de Phillips ont toutes été démenties par les faits. En 2024, nous pourrions être en train de franchir une nouvelle étape : non seulement les théories économiques ne sont pas valables, mais les mécanismes économiques les plus élémentaires seraient eux aussi remis en cause. L’économie est décidément une science humaine.
Aucun des huit membres français de la commission des affaires économiques et monétaires, l’ECON, n’a travaillé ni même étudié de près ou de loin dans la finance. Peu d’ailleurs ont réellement travaillé dans le secteur privé. C’est pourtant cette commission qui propose au Parlement européen des lois qui concernent directement le fonctionnement de notre système financier. A la clé, des décision iniques.
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Mal emmanchée depuis l’origine, l’aventure boursière de Believe prend fin. En soi ce n’est pas très grave. Le problème, c’est que la société technologique rejoint la longue cohorte des Free, Tarkett, Manutan, Rothschild&Co et autres Somfy, qui quittent la bourse. On les comprend : illiquidité et ventes à découvert, analyses bâclées et coût financier plaident en faveur d’un retrait. Or, des marchés financiers affaiblis, ce sont des citoyens appauvris.
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Comment un fleuron technologique comme Atos a-t-il pu sombrer en moins de cinq ans ? Comme toujours dans l’investissement, seul un travail fastidieux d’exploration du passé peut permettre de comprendre le présent afin d’en tirer des pistes de réflexion pour l’avenir. Éléments de recherche donc, à défaut d’éléments de réponse, après un plongeon de plusieurs jours dans les archives des Echos sur le cas Atos.
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Normalisation possible du niveau des taux d’intérêt ?
La hausse salutaire, ardemment souhaitée, et en réalité assez modeste, des taux d’intérêt nominaux pourrait bien déjà toucher à sa fin. Ce qui ne signifie pas du tout une baisse prochaine. Les taux réels ? Ils ont à peine remonté. Bonne nouvelle alors ? Oui mais…
« OpenAI », vraiment ? la société est tout sauf « open », à capitaux bien privés depuis 2019.
L’avènement de l’usage de l’Intelligence Artificielle, qui existe depuis la nuit des temps, est une réalité autant qu’une bonne nouvelle, et oui, une étape est franchie en 2023. Comment, en Europe et plus particulièrement en France, tirer profit des évolutions actuelles ?
Surement pas en courant derrière les États-Unis.
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